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银行理财存续规模稳守31万亿，存款搬家立功
最新资管数据出炉，公募缩水1.42万亿，私募基金扭转颓势
5月私募登记、备案双降温，存续规模20.27万亿
罕见募集失败，华夏理财本月两单封闭式理财产品不成立
个人养老金全面开闸半年后，“开户热、缴存冷”现象明显
资管要闻
银行理财存续规模稳守31万亿，将打破半年末“缩水”魔咒？存款搬家立功，估值整改影响有限。
在季末回表压力与估值整改 “半年考”的双重考验下，银行理财市场在上演 “逆袭剧本”。财联社从普益标准获悉，当前净值型理财存续规模坚守31万亿关口，较5月规模变化不大，有望打破此前市场关于半年度“规模缩水”的担忧。
华西证券数据显示，2024年6月理财规模较同年5月下降6402亿元。尽管不及2020年以来同期（2020-2023各年6月理财规模分别下降1.47、1.40、0.80、1.18万亿元），但仍有明显降幅。
最新资管数据出炉，公募缩水1.42万亿，私募基金扭转颓势
近日，基金业协会公布最新出炉数据。截至2025年Q1，证监会旗下资管产品总规模72.32万亿。其中公募基金总规模占比近五成达到32.22万亿，私募基金总规模20.19万亿，基金公司及基金子资管规模5.59万亿，券商资管规模5.93万亿，期货资管规模0.32万亿。
据财联社整理，截至2025年1季度，相比2024年末，两大公募资管产品银行理财和公募基金分别缩水0.81万亿和0.61万亿。此外，私募基金和期货资管分别增长0.26和0.01万亿，券商资管和基金子均缩水0.17万亿。
私募基金中，私募股权投资基金规模最大，合计10.95万亿，占比过半；私募证券投资基金规模合计5.5万亿；创投基金规模合计3.4万亿。
33.74万亿元！公募总规模再创新高，增长大户货基增加超万亿
中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2025年5月底，我国公募基金总规模为33.74万亿元。这是我国公募基金总规模自2024年初以来第八次创下历史新高。
分类型来看，固收类资产规模增长明显。今年5月，货币基金规模增长超4000亿，债券基金规模增长超2200亿。值得注意的是，在今年4月，货币基金规模也实现了6648.39亿元的增长。这意味着，货币基金在4月、5月共两个月的时间内猛增超万亿。 而其他类型的基金在5月的规模变动幅度则很小。股票基金、QDII基金的规模在5月实现小幅增长，混合基金规模则小幅下降。
5月私募登记、备案双降温，存续规模20.27万亿，正定、黑翼等百亿量化备案积极
6月26日晚间，中基协公布了私募基金管理人登记及产品备案5月报。增量上，5月新登记私募机构及新备案私募产品数量，均环比减少；存量上，今年来存续私募规模呈现逐月递增态势，但存续私募管理人数量及私募基金数量均逐月递减。
截至5月末，存续私募基金管理人19832家，管理基金数量140870只，管理基金规模已增至20.27万亿元。其中，存续的私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金分别有83829只、30201只、25973只，存续规模依次为5.54万亿元、10.98万亿元、3.41万亿元。
继连续3月、4月月度备案量突破1000只，5月证券类私募产品备案数量有所回落。据私募排排网数据，5月529家证券类私募合计备案了870只私募证券产品，较4月的1170只相比，环比减少25.64%。股票策略仍是备案主力，占比超六成。比较而言，北京正定私募、黑翼资产、量派投资等百亿量化私募备案较为积极。
银行理财估值整改大限将至，有理财子提前交卷
据业内人士了解，今年3月监管对银行理财估值整改已经设定明确的时间表，要求是6月底前要整改一半，年底要整改完毕，每个月都要反馈整改进度，需要填报涉及的产品余额、资产余额和偏离金额。
监管通知发布后金智股配，各级理财子在有序的进行内部整改，整改效果明显。西部证券在《理财净值整改进展、影响及后续策略怎么看？—信用周报》中提到，上交所市场信托机构持仓信用债规模和占比双降，或可验证理财净值整改进度加快。
西部证券相关人员认为，在2024年监管要求理财净值整改之前，部分理财公司可能通过与信托公司在收盘价估值、平滑估值等方面合作的方式减小产品的净值波动。
目前行业整改进度显著。据公开报道，部分理财公司相关人士表示整改压力较小，整体进展顺利，可以严格遵循监管时间表，从而确保在6月底前完成一半的整改任务。
资管信息披露新规征求意见截止，一线调研部分现状，业界建议梳理
2025年5月23日，金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），为期1个月的意见反馈时间已经截止。
财联社调研大中型银行APP中理财信披现状，存在部分典型问题：
1.业绩比较基准相关风险提示不够醒目
2.未重点反映业绩比较基准与投资策略、底层资产和相关金融市场表现的关系
3.理财产品过往业绩展示不全面
罕见募集失败，华夏理财本月两单封闭式理财产品未能成立，是何原因？
近日，华夏银行官网发布《关于华夏理财悦安封闭式理财产品199号不成立的公告》。公告称，华夏理财悦安封闭式理财产品199号因募集总金额未达到产品说明书约定的发行规模下限，产品不成立。
盘古智库高级研究员余丰慧接受财联社记者采访认为，理财产品募集失败直接反映了市场对该产品或发行机构缺乏足够的信心和兴趣，通常与市场环境、产品设计及投资者教育等因素密切相关。
针对此次华夏理财悦安封闭式理财产品199号募集失败，有不愿具名的理财同业人士告诉财联社记者，“真实原因不太好猜测，但根据历史经验来看，该类型产品募集失败大概与产品的封闭式运作，以及面向销售对象特点不同有关”。对方指出，当前投资环境下，可能部分机构投资者缺乏购买封闭式理财产品的兴趣。
4.3万亿ETF大市场，超80%集中在头部，中小公募及后发者如何破局？
在被动投资浪潮持续升温的大背景下，ETF市场规模加速扩张，已成为近年来公募基金竞争的“主战场”之一。截至目前，ETF的总规模达到4.29万亿，较年初增加0.56万亿。
根据Wind数据，截至6月27日，A股市场共计55家公募机构布局ETF，但其中仅前12家公募的ETF规模超过千亿，合计规模就达到3.58万亿元，占市场总规模的83.45%。相比之下，有27家公募旗下的ETF规模不足100亿元，合计仅为336.32亿元，占比不足1%。
个人养老金全面开闸半年后，六部门再度“点题”，“开户热、缴存冷”如何破局？
6月24日，在个人养老金全面铺开迎来半年节点之际，有关部门再度“点题”个人养老金——央行等六部门发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，明确提出鼓励金融机构研发符合参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金专属产品。
“个人养老金推广的意图无疑是利国利民的，但从目前的现实情况来看，当前银行发力养老金业务依然有不少阻碍。”某上市银行人士杨磊（化名）向财联社记者表示，让更多民众“追捧”个人养老金，仍需更多时日。
从各大银行2024年年报来看，在基层人员的努力下，部分银行的个人养老金账户的确有明显增长。
“从目前的最新情况来看，个人养老金账户的‘开户热、缴存冷’现象依然存在。”杨磊进一步向财联社记者介绍，依据该行近期的数据来看，目前开设个人养老金账户的客户“较为年轻”，45岁以下客户占比约达七成。而从职业情况来看，金融、文教卫体、法律等行业人员的户均缴存相对较高。
史上最“迷你”基金或奇袭收益冠军，规模不足万元，这并不是个笑话
或见史上最小规模产品登顶年内收益冠军。截至6月26日，同泰产业升级年内收益已超100%，收益率已高于年内首只“翻倍基”汇添富香港优势精选混合(QDII)，暂居半年内收益榜首。但这耀眼数据背后却是一只规模已不足万元的“空壳基金”全仓银行股的极致赌注。
但wind数据显示，今年以来，同泰产业升级收益率不足20%，在同类产品8274只产品中，排在第480名。一季报指出，该产品一季度净值增长率为103.69%。值得一提的是，同泰产业升级3月31日净值暴涨68.73%，产品净值也由前一日的0.9747元增至1.6446元。
本质上，同泰产业升级的“翻倍神话”是机构撤离后、迷你规模下的短期数据异象，而非投资能力的体现。值得注意的是，同泰基金旗下多只产品常年低于清盘线仍能存活。
公募年内分红已超千亿，债基扛分红大旗，华泰柏瑞居榜首，沪深300ETF贡献超七成
截至当前，今年来公募分红总额的榜首更迭极大受到旗下宽基ETF分红力度的影响。随着华泰柏瑞沪深300ETF完成分红，公募年内分红榜首在6月下旬由易方达更迭为华泰柏瑞。
较去年同期，今年来公募分红总额已增长299.61亿元，增幅为38%。choice数据显示，截至6月21日，年初至今（多份额分开统计）2051只产品分红总额为1086.44亿元；去年同期，1844只产品分红总额为786.83亿元。
机构动态
称遭背刺出局，知名量化私募创始人又澄清：卸任不是因为压力大
量化私募创始人宣布清盘事件一波三折，这位创始人被公司股东联合“清理出局”的事情又有了新进展。
量化私募靖奇投资创始人范思奇在其最新发布的《十年努力，一朝背刺》一文中透露，自己卸任并非此前致投资人信中所提及的“身心压力大”，而是公司股东通过一场“精心策划”的提前9分钟通知的股东会，在没有任何书面讨论的情况下被单方面罢免全部职务，将其从公司踢出去。由此，他失去了系统权限和员工的联络通道，甚至失去了从零开始写的代码。
被曝资管业务漏洞，这家期货公司及子公司遭罚，高管在列
6月24日，上海证监局官网最新披露的6张罚单，公告了紫金天风期货与天风天成资管公司存在部分违规事项。从处罚结果来看，两家公司均被监管要求责令改正，牵涉违规事项的4位高管或业务负责人也均被出具警示函。这也是2025年以来，为数不多的期货公司资管业务存在违规动作的监管处罚案例。
罚单显示，紫金天风期货未有效隔离不同业务之间的风险，公司研究所违规参与资产管理子公司部分资产管理计划的投资运作管理，风险管理不到位、内部控制存在缺陷，违反了《期货公司监督管理办法》相关规定；上海天风天成资管公司在部分资产管理计划运作管理过程中未有效履行主动管理职责，违反了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》的规定。
也基于上述缘由，紫金天风期货分管资管和研究所的副总经理吕东，公司首席风险官余春华，公司研究所所长贾瑞斌因未能恪尽职守，均被监管出具警示函，此外，上海天风天成资管公司总经理郭维欣也被出具警示函。
这家银行将与“微信号买理财”说再见，年内多家银行调整、迁移微信渠道，释放什么信号？
6月26日下午，上海农商银行在官方微信公众号发文称，自7月10起将持续调整在公众号购买理财产品的功能，9月11日起将全面停止“微信号买理财”服务。
财联社记者查询发现，上海农商银行的做法并非孤例，年内已经有多家银行在持续调整、迁移微信号相关金融服务。如郑州银行在6月25日在官方微信公众号发文称郑州银行公司金融公众号将于2025年7月31日正式下线，公司金融公众号原功能将同步迁移至郑州银行微银行公众号；6月21日，兴业银行深圳分行发文表示，根据运营需要，“兴业银行深圳分行”服务号将迁徙至“兴业银行深圳分行订阅号”。
某券商银行业分析师向财联社记者表示，过去由于流量因素等，不少银行的金融科技部门在获客、揽客方面往往“一拥而上”，上线了大量功能重合的微信号、小程序、APP等互联网程序，但实际效果“并不算好”。随着互联网流量的见顶，银行聚焦自家APP也是必然之举，“在节约成本之余，更可以精准营销、合规展业”。
市场动态
上周主要权益指数集体收高。其中，上证指数上涨1.91%，深证成指上涨3.73%，沪深300上涨1.95%，上证50上涨1.27%，创业板指上涨5.69%，中证1000、2000分别上涨4.62%、5.55%。涨幅靠前的行业板块是计算机、国防军工、非银金融。
（数据来源：Choice数据，财联社整理）
上周，利率债收益率小幅上涨。截至6月27日收盘，1Y、5Y、7Y国债分别报收1.35%、1.51%、1.59%，分别较前一周收盘变动-0.1BP、0.1BP、0.3BP；10Y、20Y、30Y国债分别报收1.65%、1.89%、1.85%，分别较上周收盘变动0.1BP、0.4BP、0.2BP。
（数据来源：wind，财联社整理）
据国信证券统计，上周新成立基金42只，合计发行规模为322.74亿元，较前一周有减少。此外，上周有22只基金首次进入发行阶段，本周将有33只基金开始发行。
上周理财回表压力或达到阶段性高点，存续规模显著承压。据华西证券宏观研究报告显示，当周实际录得规模环比下降2864亿元金智股配，存续规模降至31.33万亿元。近两年二季度同期规模降幅均在1.1万亿元以上。往后看，7月理财规模通常呈季节性扩张特征，且增幅往往高于前月回表幅度，历史上7月增幅普遍维持在1.4-2.2万亿元区间，6月降幅基本分布在0.8-1.5万亿元。
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